Hamshahri corpus document

DOC ID : H-801129-54154S1

Date of Document: 2002-02-18

گزارش (همشهري ) از بورس تهران: پيش بيني وضعيت بازار سهام در ماه پاياني سال دلايل عمده صعودونزول قيمت سهام راتايددرنيازسهامداران به نقدينگي - درآستانه سال نو -جست وجوكرد تالار شيشه اي سهام تهران هفته جديد را با آرامش آغاز كرد. به گزارش خبرنگار ما دادوستدهاي اين هفته بورس تهران درحالي آغاز شد كه فعالان بازار سهام يك هفته توام 7با بيم و اميد را پشت سر گذاشته بودند. كاهش همه شاخص هاي بورس تهران در هفته پيش موجبات خروج بسياري از بورس بازان را از دور دادوستدها فراهم آورده بود. اما صبح روز شنبه براي فعالان بازار سهام خوش يمن بود. بازارسازي شركت هاي سرمايه گذاري و خريد سهام باقي مانده روي ميز كارگزاران توسط اين شركت ها موجب شد قيمت سهام صنعتي متعادل شود. اما رشد شاخص صنعت به قيمت افت شاخص مالي تمام شد. شركت هاي سرمايه گذاري با اين اقدام ارزش جاري بازار خود را فداي حفظ موقعيت شركت هاي زير مجموعه كردند. به باور كارشناسان رشد دوباره قيمت ها در بازار سهام موقتي است. به اعتقاد آنان طبق مكانيزم طبيعي بورس تهران در روزهاي پاياني هر سال عرضه سهام به شدت افزايش مي يابد كه همين امر با به هم ريختن تعادل عرضه و تقاضا به نفع عرضه موجبات افت قيمت سهام را دراين روزها فراهم مي آورد. طبق سنت هر سال اين افت و خيز قيمت ها در بورس تهران تا يك هفته مانده به پايان سال به تناوب ادامه مي يابد و در هفته پاياني سهامداران دوباره شاهد رشد قيمت سهام خود خواهند بود. براساس اين گزارش دلايل عمده صعود و نزول قيمت سهام را بايد در نياز سهامداران به نقدينگي - در آستانه سال نو - جست وجو كرد. مهمتر از اين نيازها سررسيد زمان تسويه حساب فعالان بورس با كارگزاران است. براين اساس بورس بازاني كه در طول سال به صورت اعتباري با كارگزاران در تعامل هستند، در اسفندماه با جايگزيني مدام سهام در اختيار خود با پول نقد بدهي خود را به كارگزاران بورس پرداخت مي كنند. از سوي ديگر عرضه گسترده اوراق مشاركت، آغاز پيش فروش خودرو و شروع تبليغات درزمينه قرعه كشي حسابهاي قرض الحسنه پس انداز بانك ها در دهه فجر و هفته هاي پايان سال موجبات سرازير شدن بخشي از سرمايه هاي حاضر در بورس را به سمت اين گونه بازارهاي پولي فراهم مي آورد. در واقع اين گونه سياست هاي انقباضي دولت آلترناتيوهاي جديدي براي بازار سهام ايجاد مي كند كه در نهايت قيمت سهام را كاهش مي دهد. كارشناسان بازار سهام مي گويند: سازمان و نهادهاي دولتي هر سال براساس برنامه سوم توسعه و بودجه هاي سالانه مكلف مي شوند سهام برخي شركت هاي در اختيار خود را در بورس تهران عرضه كنند باتوجه به كند بودن روند ابلاغ آيين نامه ها و دستورالعمل هاي مربوط به اين امر در نيمه اول سال معمولا اين كار به نيمه دوم و در نهايت اسفندماه موكول اين مي شود سازمان و نهادها باتوجه به اين كه در عرض يك ماه بايد به تمام تعهدات خود عمل كنند به يكباره حجم بالايي از سهام را به تابلو بورس تهران سرازير مي كنند كه مازاد عرضه ايجاد شده ناشي از اين امر نتيجه اي جز افت قيمت سهام در پي نخواهد داشت. براين اساس كارشناسان توصيه مي كنند در مقطع پاياني سال سهام دولتي به صورت كنترل شده تري در بورس تهران عرضه شود. اما در هفته آخر سال وضع كمي متفاوت مي شود. زيرا براساس مناسبات اداري بورس تهران دسترسي سهامداران به پول نقد پس از فروش سهام دست كم يك هفته طول مي كشد. بنابراين فروشندگان در صورت عرضه سهام خود براي دسترسي به نقدينگي بايد دست كم تا پايان تعطيلات رسمي عيد نوروز منتظر بمانند كه همين امر از جذابيت عرضه سهام در اين مقطع به طور چشمگيري خواهد كاست.